다가오는 금융시장의 변화 : 원자재상품지수

'높은 이상, 바른 정신, 굳센 의지, 넓은 가슴, 깊은 지식'

반갑습니다. 경제지표스토리텔링의 윤쌤입니다.

오늘은 10월1일(월) 진행한 경제지표스토리텔링 내용 중 원자재상품지수에 대한 분석내용을 공유합니다.

위의 자료는 원자재 상품지수를 나타낸 것입니다. 

2016년~2018년은 1985년, 1999년~2001년과 같이 미달러의 역사적 강세구간에 해당합니다. 이러한 역사적 미달러의 강세기간은 영속적이지 못하고 강세이후의 약세가 진행되며 미달러 통화량은 증가하게 됩니다. 

또한 미국에 이어 세계에서 1년간 부를 가장 많이 만드는 중국도 그간 통화량을 줄여 부동산경기를 조정했으나 이제 긴축의 한계에 이르렀기에 위안화 통화량도 증가하게 될 것입니다. 

세계에서 제일 1년간 부를 제일 많이 만드는 국가와 두 번째로 많이 만드는 국가가 시중에 돈을 풀게 되면 돈의 가치가 하락하는 속도와 규모가 시장의 예상보다 더 빠르게 진행되게 되죠.

돈의 가치가 하락하게 되면, 돈으로 교환을 하는 상품, 특히 완제품을 포함하여 완제품을 만드는데 필요한 원자재들의 가치가 제일 먼저 상승하게 됩니다. 

철과 철강, 목재, 시멘트, 석유 등 기존에 돈으로 교환됐던 형태가 존재하는 원자재들의 가치가 크게 상승할 것입니다.

원자재 상품지수는 2017년 6월을 저점으로 상승 중에 있고 특히 2018년 들어서면서 파란선의 1년 이동평균선과 빨간선의 3년 이동평균선이 상승하고 있기에, 이제 원자재 생산업황의 훈풍이 시작됨을 의미합니다. 그러하기에 앞서 살펴본 경기민감업종의 대세상승이 본격적으로 펼쳐지게 될 것입니다.

숫자로 표현된 경제지표의 스토리가 있는 곳, 경제지표스토리텔링 + 주상지

경제지표스토리텔링, 석유가격과 석유시추기 관계

'높은 이상, 바른 정신, 굳센 의지, 넓은 가슴, 깊은 지식'

반갑습니다. 경제지표스토리텔링 스토리텔러 윤쌤입니다.

최근 석유가격이 상승하고 있습니다. 이는 국제경제가 호경기를 지속함에 따라 나타나는 현상이고 이번 시간에는 석유가격과 석유시추기 수의 변화에 따른 상관관계를 살펴보도록 하겠습니다.

국제 석유가격의 흐름을 살펴볼 때 참고하는 지표 중 미국의 석유시추기 수가 있습니다. 

영어로 간편하게 oil rigs 라고 하는데, 이 시추기 수가 많아진다는 것은 생산할 수 있는 캐파(capability)가 많아진다는 것이고 쉽게 공장가동률을 생각하면 되겠습니다. 

경기가 안좋으면 공장가동률을 낮춰서 물량을 뽑아내나, 경기가 지속해서 안좋으면 가동률이 낮은 설비를 끌어안고 감가상각비와 유지보수비 등을 지출하는 것보다는 경기에 맞게 설비를 폐기하죠. 

그것과 같이 Rig도 호경기였다가 불경기로 들어가면 가동률만 낮추다가 불경기가 지속되면 결국 폐기를 하게 됩니다. 

그러나 경기가 좋아지면 rig를 늘리는데 시간이 소요되기에 석유가격 상승은 가파르게 진행됩니다. 국제석유가격은 Rig 수가 급감한 2016년을 저점으로 상승하고 있고, 성장기에 진입해있는 상태입니다. 

향후 국제 호경기의 절정에서 Rig 수의 증가가 2014~2015년 수준을 넘어서면서 석유가격지수가 성숙기에서 쇠퇴기로 진입하게 될 것입니다.

숫자로 표현된 경제지표의 스토리가 있는 곳, 경제지표스토리텔링 + 주상지

설비투자주기와 석유가격의 변동

'높은 이상, 바른 정신, 굳센 의지, 넓은 가슴, 깊은 지식'

반갑습니다.

오늘은 석유가격의 변동에 대해 설비투자주기 관점에서 살펴보도록 하겠습니다.

요즈음 석유가격에 대해 궁금하신 분들이 많죠? 얼마전에 주요소 휘발유가격을 보면 리터당 1400원 대였는데 어느새 리터당 1500원 후반대까지 올라왔습니다.

석유가격은 산업전반에 영향을 미치는 만큼 향후 석유가격이 어떻게 변화될 것인지를 알 수 있다면 일상생활과 투자의 관점에서 많은 도움이 될 것입니다.

위의 그림은 원유가격과 산업장비부문에 대한 민간투자를 나타낸 것입니다. 파란선이 원유가격을, 빨간선이 민간투자를 나타냅니다.

산업장비에 대한 민간투자인 빨간선이 증가하는 구간에서 원유가격이 상승함을 알 수 있습니다.

이러한 빨간선의 변화는 설비투자주기로 설명됩니다.

8~10년을 주기로 하는 기업의 설비순환을 프랑스 경제학자인 Juglar 가 1803년부터 1882년 사이의 가격, 이자율, 금평, 중앙은행잔고 등의 사계열자료를 분석한 결과, 일정한 주기에 걸쳐 '호황, 침체, 파산'의 3단계 현상이 반복되는 것을 발경한 것으로 '주글라파동'이라고 합니다.

그렇다면 향후 원유가격은 상승할 것인가? 하락할 것인가? 궁금하죠. ^^

상기 그림은 앞서 살펴본 산업장비에 대한 민간투자를 전년대비증감률로 나타낸 것입니다.

붉은 박스로 표기한 것은 설비투자가 증가했던 주글라주기를 나타낸 것입니다.

이 기간의 특징은 전년대비증감률이 20을 기준으로 하락전환되며, 특히 20에 이르는 증가가 주글라주기 초반에 진행될 경우 주글라주기 후반부에 다시 한 번 20에 이르는 증가가 나타난다는 것입니다.

그렇다면 현재 2018년 이후에는 어떻게 될까요? 이것에 따라 원유가격은 또 어떻게 변화될까요?

눈치빠른 분들은 감을 잡았을 것입니다. 그래도 확실한 내용확인을 원한다면 아래에서 확인하세요.

주가를 필히 상승시키는 경제지표! 주상지!