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위 자료는 파란 선으로 미국 물가와 붉은 선으로 미달러 가치를 나타낸 것으로 붉은 선이 상승하는 것은 미달러 가치 강세를 의미하며 붉은 선이 하락하는 것은 미달러 가치 약세를 의미합니다.
위 자료를 좌측부터 살펴보면 2008년 이후 빨간 선이 상승하며 미달러 가치가 강세를 나타내는 기간에는 파란 선인 물가가 하락하는 현상이 발생했고 반대로 빨간 선이 하락하는 기간에는 파란 선이 상승하는 현상이 발생해왔음을 확인할 수 있습니다.
시장에 미달러 유동성이 감소하기에 미달러 가치가 강세를 나타내게 되면 미달러의 단위로 가치가 측정되는 물건들은 상대적으로 가치가 하락하게 되고 반대로 시장에 미달러 유동성이 풍부하여 미달러 가치가 하락하는 기간에는 미달러의 단위로 가치가 측정되는 물건들의 가치는 상승하게 됩니다.
이러한 미달러 가치와 물가의 역의 관계(trade-off)가 위 자료 우측에 노란 박스로 명기한 2021년 5월 이후 깨지게 됩니다. 노란 박스를 살펴보면 2021년 5월 이후 파란 화살표로 나타낸 물가가 지속 상승하고 있고
이러한 물가가 상승하는 근본 이유는 물건의 단위를 측정하는 미달러 유동성이 증가하여 미달러 가치가 하락했기때문인데 이 기간에 빨간 선인 미달러 가치가 오히려 상승하는 비정상적 현상이 발생했습니다.
최근 일부 언론이 스리랑카를 비롯한 개도국들이 미달러로 된 부채 부담이 증가하며 외환위기를 목전에 두고 있고
이러한 미달러 부채 부담 증가는 미국이 물가를 제어하기 위해 기준금리를 인상하며 발생한 것으로 향후 미국이 기준금리 인상을 일정 기간 지속할 것이기에 개도국발 외환위기와 글로벌 경제의 침체에 대한 우려가 높아지고 있다고 보도했는데
위 자료를 보면 미국의 기준금리 인상 시기는 2022년 3월부터인데 위 자료에 2021년 5월부터 미달러 가치 강세 현상이 발생했다는 것을 확인할 수 있습니다.
즉, 언론이 주장하는 개도국의 외환위기가 미국의 고물가 제어를 위한 금리 인상으로 인해 미달러 부채 부담이 증가했기때문이라는 주장이 명백히 사실이 아니라는 것을 확인할 수 있습니다.
미달러 가치 강세 현상은 미국이 기준금리를 인상하기 훨씬 이전인 2021년 5월 이후부터 진행된 것이기에 미국의 고물가 제어를 위한 금리 인상이 미달러 부채 부담을 급증시킨 미달러 강세 현상의 근본 원인이 아니라는 것을 명확히 파악할 수 있을 것입니다.
위 자료는 미국의 인플레이션율을 나타낸 것인데 미국의 물가는 2021년 3월에 2% 수준을 기록한 후 위 자료에 1번으로 명기한 기간인 2022년 3월에는 8.5%로 급증했습니다.
2022년 3월에 미국 물가가 8.5%를 기록하고 난 후에야 미국 중앙은행은 기준금리를 0.5%로 인상하여 설정했고 위 자료에 2번으로 명기한 2022년 5월에 다시 기준금리를 1.0%로 상향했습니다.
그러나 물가가 2022년 5월에 8.6%로 다시 최고치를 나타내자 위 자료 우측에 3번으로 명기한 기간인 2022년 6월에 와서야 2020년 상방기부터 지속된 경기부양 과정에서 미국 중앙은행이 보유해온 미국채와 우량 회사채를 시장에 매각하고 매각한 채권의 가격만큼 시중 미달러 유동성을 흡수하는 대차대조표 축소까지 시작했습니다.
즉, 미국이 고물가 현상에 정책적으로 적극적으로 대응하기 위해 금리 인상과 대차대조표 축소 모두를 실시한 시기가 2022년 6월이며 6월부터서야 적극적 정책 대응을 통한 고물가 현상 제어가 시작된 것입니다.
위 자료에서 확인할 수 있듯이 미국이 고물가에 대응하기 위해 금리를 인상한 것은 2022년 3월부터인데 앞서 살펴본 자료에서 미달러 가치 강세 현상이 시작된 시기는 2021년 5월부터였기에
현재의 미달러 가치 강세 현상이 미국의 고물가 제어를 위한 기준금리 인상으로 인해 발생되었으며 미국의 기준금리 인상발 개도국의 미달러 부채 부담 증가와 외환위기를 연관짓는 것은 매우 비상식적인 주장이라는 것을 상식을 갖춘 이들은 구분할 수 있을 것입니다.
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