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2021년 5월부터 2022년 6월13일 미달러 선물만기일과 6월17일 미국 선물옵션만기일 시기까지 글로벌 금융시장에서는 미달러가 상승할 경우에 돈을 벌겠다고 베팅하는 '미달러 선물매수포지션'이 누적됨에 따라
미달러의 단위로 가치가 측정되는 주식시장을 포함한 위험자산과 채권시장을 포함하는 안전자산 모두 가격이 하락하는 매우 특이한 현상이 진행되어왔습니다.
현재 언론에서 수 개월간 집중적으로 대중을 쇄뇌시키고 있는 미국의 물가 상승과 기준금리 인상 폭이 크게 상향될 경우 고물가 속 경제의 장기 침체를 의미하는 스태그플레이션(Stagflaion)이 발생할 것이며 이에 따라 금융시장도 폭망할 것이라는 지속된 주장이 사실이라면
금융시장의 투자자금은 주식시장을 포함한 위험자산에서 빠져나와 채권시장과 미달러로 유입되어야 할 것입니다.
그런데 위 하단 자료인 미국 국가채권의 가격을 보면 2021년 8월부터 현재까지 하락세가 진행되고 있고 이러한 하락세는 위 상단 자료인 미국 대형주 자료에 2번으로 명기한 부분에서 확인할 수 있듯이
위험자산인 주식시장과 같은 기간에 함께 하락하는 현상이 진행되며 스태그플레이션 공포때문에 금융시장이 하락하는 것이 아님을 말해주고 있습니다.
다시 말하자면 세계에서 1년이라는 기간 동안 가장 많은 부를 일구는 국가가 미국이고 글로벌 경제 위기나 미국 경제에 위기 상황이 발생하는 상황에서 투자자금은 위기 상황에서도 가치가 보존될 수 있는 안전자산으로 유입되며 이러한 대표적 안전자산이 미국 국채와 미달러인데 미달러는 최근 상승하고 있지만 국채 시장은 하락하고 있고
국채 시장의 하락이 주식 시장의 하락과 동조되고 있기에 스태그플레이션 공포때문에 현재 금융시장이 하락세를 나타내고 있다는 주장은 성립되지않는다는 것을 위 자료를 통해 확인할 수 있습니다.
2021년 5월부터 현재까지 글로벌 금융시장은 시장에 미달러 유동성이 증가되고 있음에도 불구하고 미달러 가치가 강세를 나타내는 매우 조작적이고 인위적인 미달러 상방 변동성에 베팅하는 '미달러 선물매수포지션'에 의해 장기간 기간 조정이 진행되어왔습니다.
위 중단 자료에 1번으로 명기한 부분에서 확인할 수 있듯이 미달러가 인위적 강세 현상을 나타냄에 따라 2번과 3번에서 확인할 수 있듯이 위험자산과 안전자산 모두 동시에 하락하는 현상이 진행되며 매우 과도한 미달러 가치가 시장을 누르고 있음을 설명하고 있습니다.
그리고 4번과 같이 미달러 선물이 하락하는 기간에는 5번과 6번과 같이 위험 및 안전 자산 모두 반대로 상승하고 또 7번과 같이 미달러 선물이 6월13일 미달러 선물만기일로 다가감에 따라 반등을 만들었고
이에 8번과 9번과 같이 위험 및 안전 자산은 반대로 가격이 하락하는 현상이 진행되며 여전히 현재 미달러 선물 가격 수준은 매우 과도한 수준이라는 것을 설명해주고 있습니다.
위 상단 자료는 앞서 살펴본 미국 대형주의 60분 단위로 캔들을 나타낸 60분봉 차트이고 하단 자료는 앞서 살펴봤던 미국 국채를 60분봉으로 나타낸 것이고 중단 자료를 미달러 선물을 하루 단위로 캔들을 만드는 일봉 가격차트로 조회한 것입니다.
앞서 살펴봤듯이 2021년 5월부터 2022년 6월13일 미달러 선물만기일까지 미달러의 등락에 위험 및 안전 자산의 등락은 반대로 움직여왔습니다.
미달러의 가치가 매우 과도한 강세를 나타냄에 따라 스태그플레이션 공포든 뭐든 약발이 먹히지않으며 미달러의 단위로 가치가 측정되는 대부분의 상품들은 미달러 선물의 등락에 반대로 움직이게 되었죠.
그런데 2022년 6월17일 미국의 6월선물옵션만기일로 다가가며 6월16일에 미국 증시는 다시 폭락 현상을 만들었지만 미달러 선물과 위험 및 안전 자산의 반대로 움직여오던 현상에 변화가 발생했습니다.
위 중단 자료에 1번으로 명기한 6월14일에 미달러는 상승했고 이에 2번과 3번으로 명기한 부분에서 확인할 수 있듯이 미국 대형주와 미국 국채는 미달러 선물의 반대로 하락하는 현상이 발생했습니다.
또한 위 중단 자료에 4번으로 명기한 6월15일에 미달러는 하락했고 미달러가 하락하니 5번과 6번에서 확인할 수 있듯이 미국 대형주와 미국 국채는 상승하는 현상이 발생했고 이러한 현상이 2021년 5월부터 지속되어온 현상입니다.
그런데 위 중단 자료에 7번으로 명기한 6월16일, 미국의 6월 선물옵션만기일인 6월17일 하루 전의 거래에서 특이 현상이 발생했습니다.
7번에서 확인할 수 있듯이 6월16일에 미달러 선물이 -1.45% 하락했고 미달러 선물이 하락할 경우 주식시장과 채권시장은 상승해야합니다.
위 상단 우측 자료에서 확인할 수 있듯이 8번과 같이 미국 대형주는 6월16일에 미달러 선물이 하락했음에도 불구하고 상승해야하는데 오히려 하락하는 현상이 발생했습니다.
이러한 현상이 발생된 원인은 미달러 선물만기는 6월13일에 이미 종료가 되었으니 2021년 5월부터 현재까지 인위적으로 조작되어온 미달러 강세 현상이 본래의 위치로 돌아감에 따라 하락세가 진행되어야 하는데
6월17일에는 미달러가 상승할 경우 미달러의 단위로 가치가 측정되는 상품들의 가격이 하락한다에 2021년 5월이래 베팅해온 '선물매도포지션'이 수익을 확정짓게 되기에 미달러가 6월16일에 하락했음에도 불구하고 미국 증시는 폭락하는 현상이 발생한 것입니다.
위 하단 자료에 9번으로 명기한 부분을 보면 미국채는 미달러 선물이 하락하며 그간의 과했던 상방 변동성을 반납하기 시작하자 이에 연동되며 상승하는 현상이 발생했음을 확인할 수 있습니다.
2021년 5월부터 현재까지 장기간 진행되어온 글로벌 금융시장의 기간조정은 2020년 3월의 가격조정과 동일하게 하한 임계 수준까지 시장을 찍어눌렀고 이는 2020년 3월 초부터 경제지표스토리텔링이 공유해온 바와 같이 공포가 아닌 기회의 시기가 됩니다.
2020년3월13일 인터뷰, 시장이 끊임없이 폭락하는 것이 아니다 반전 조건
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