[2022년6월코스피연저점이탈] 코스피 연저점 이탈 현상, 무엇이 다가오는가

 

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위 자료는 왜곡된 가격 변동성을 제거한 코스피의 수명주기를 나타낸 것입니다. 

위 자료에 녹색 선이 수명주기이며 수명주기는 제일 하단 채널부터 태동기, 성장기, 성숙기 쇠퇴기로 구성됩니다. 

지푯값이 태동기를 넘어서면 쇠퇴기까지의 상승 생애가 진행되고 쇠퇴기에 이르면 새로운 생애를 만들기 위해 제일 하단의 태동기로 귀항하는 윤회과정이 진행되는데 위 자료에 회색 화살표로 나타낸 바와 같이 코스피는 2008년 이후 2020년까지 윤회과정이 진행됐습니다. 

위 자료를 좌측부터 살펴보면 1번으로 명기한 2000년 초반에 글로벌 금융시장의 닷컴 버블 붕괴에 영향을 받아 코스피는 수명주기 중앙에 붉은 선으로 명기한 역사적 평균속도를 의미하는 경유지를 하회하여 침체되는 현상이 발생됐습니다. 

이후 2번으로 명기한 기간을 보면 2008년 전후로 글로벌 금융위기가 발생하였고 이에 코스피는 수명주기 중앙에 붉은 선으로 나타낸 역사적 평균 속도를 의미하는 경유지를 하회하여 침체되는 현상이 발생되었습니다. 

이 시기를 기점으로 코스피는 윤회과정이 진행되며 하방 변동성이 주도하는 시기가 진행되었는데 위 자료에 3번으로 명기한 부분에서 확인할 수 있듯이 2017년 05월부터 출발된 이전 정권의 새로운 정책은 2017년 06월부터 부동산 규제 정책을 진행하였고 

이에 따라 원화 유동성 규모가 감소하며 대한민국 경제의 단상을 나타내는 주요 경제지표들의 침체 현상이 발생하였고 이에 코스피가 연동되며 수명주기 중앙의 경유지를 하회하여 침체되는 현상이 발생했습니다. 

3번 시기를 주목해야 하는 이유는 이전까지는 코스피가 역사적 평균 속도를 하회하여 침체되는 현상은 주로 글로벌 경제 및 금융 위기 발생으로 나타났는데 

2017년 06월 이후에는 어떠한 경제위기나 금융위기가 없었는데 불구하고 대한민국의 자체 정책에 의해서 철저히 유도된 침체 현상이 발생했다는 것입니다. 

이후 4번으로 명기한 2020년 상반기에 코로나19가 발병하였고 코스피는 글로벌 금융시장의 격한 가격조정에 연동되어 급락하며 윤회과정이 종결되었습니다. 

미국을 비롯한 대부분의 국가들은 2020년 상반기부터 코로나19 경기부양정책을 진행하였고 이에 따라 미달러 유동성 공급이 증가되면서 돈의 단위로 가치가 측정되는 상품들의 가격 상승 현상이 진행되었고 코스피도 이에 연동되었습니다. 

그러나 코스피는 위 자료 우측에 6번으로 명기한 부분에서 확인할 수 있듯이 여전한 2017년 06월부터 시작된 대한민국의 부동산 규제 정책으로 인한 시중 원화 유동성 제한 조건이 지속되며 오히려 제약 조건이 더 강화되었고

이에 경제 침체가 지속되며 코스피도 다시 역사적 평균속도를 의미하는 경유지를 하회하여 침체하는 3번 시기와 동일한 현상이 발생했습니다. 

3번 시기와 6번 시기의 수명주기 상 차이점은 3번 시기는 윤회과정이었고 6번 시기는 1차 상승 생애 이후 휴지기라는 조건이 다릅니다. 

즉, 6번 시기는 추세가 상승추세로 전환된 시점이고 현재 코스피는 7번으로 명기한 태동기를 소폭 하회한 수준에 위치하고 있는데 1차 상승 생애 이후 휴지기가 이 수준까지 진행될 경우 이는 휴지기의 종료 조건에 해당합니다.

<참고자료>

2021년8월 글로벌 금융시장에 연동된 코스피, 삼성전자

2021년8월 삼성전자 하이닉스가 정말 반도체 업황때문에 약세인가

* 2022년 6월 4주차에 주식시장 약세 원인은

2022년 미국 6월선물옵션만기 후 개별 상품 선물만기 진행 중



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