2018년9월 선물만기이후 조정이 예상되는 금융시장

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반갑습니다. 경제지표 스토리텔링의 윤쌤입니다.

차주 9월13일(목)은 대한민국 파생시장의 선물옵션만기일입니다.

9월 선물옵션만기일 이후 대한민국 주식시장은 단기 조정이 예상되는 상황이며, 이러한 분석 내용 중 일부를 본 블로그를 통해 공유합니다.

차주 9월13일(목)은 대한민국의 선물옵션 만기일이 됩니다. 옵션은 매월 둘째 주 목요일이 만기가 되고, 선물은 3개월에 한 번씩 만기를 맞이하게 됩니다. 

또한 셋째 주 금요일은 미국시장의 선물옵션만기일이 되죠. 그러하기에 세계 주요 국가들의 파생시장 만기일이 다가옴에 따라 지난 8월옵션만기이후 대한민국의 파생시장은 상방으로 변동성을 키워왔습니다.

위의 자료에 녹색선들은 '경제지표 스토리텔링'과 '네이버카페 주상지'의 특화된 방법으로 방향성을 분석하는 비행기궤도라는 도구입니다.

실제 비행기는 출발지에서 이륙해서 목적지에 착륙하기까지의 운항시간 중 99%를 정상궤도를 벗어나 운항한다고 합니다. 각종 예상하지 못했던 기류 등으로 초기 설정한 궤도를 이탈하지만, 그때마다 파일럿이 목적지를 확인하며 궤도를 수정하며 비행기는 출발공항에서 안내한 것과 같이 안내했던 목적지에 그 시간에 도착하죠.

이와 같이 기업의 주가라는 것도 태동기에서 출발해서 쇠퇴기라는 목적지에 도착을 하지만 이 과정에서 수없이 많은 흔들림을 만들며 정상궤도를 이탈합니다. 그러하기에 우리는 기업가치의 방향성을 파악하기 위한 녹색의 비행기궤도를 사용하죠.

대한민국의 연결선물지수는 2017년말에서 2018년 초에 이미 목적지인 쇠퇴기에 도착했고 새로운 출발을 위해 출발지인 태동기로 귀항을 하는 과정에서 2018년 9월의 선물옵션만기일은 태동기 바로 위 성장기에서 마무리될 것으로 보이는 군요.

대한민국의 파생시장규모는 2001년~2011년까지는 세계1위였죠, 이후 기본예탁금을 3000만원~5000만원 올리는 등의 규제가 적용되며 현재는 세계10위권 정도입니다. 

그러나 아직도 대한민국의 파생시장규모가 크죠. 그러하기에 대한민국의 옵션이든 선물이든 만기일이 다가오면 주요 국가들의 파생시장과 동조된 움직임을 보여줍니다. 

위의 하단의 그림은 미국의 풋/콜 옵션 지수를 나타냅니다. 미국 파생시장이 위의 그림에서 파란색과 붉은색으로 표기된 과열권에 진입하게 되면 단기추세가 변화하게 됩니다. 

파란색부근에 이 지수가 오면 단기 바닥, 붉은색에 오면 단기천정이 되죠. 이 기간을 상기 그림의 윗부분에 있는 대한민국 연결선물지수에 각기 같은 색으로 명기했습니다. 

현재는 이 지수가 붉은색쪽에 가깝게 진행되고 9월에 미국도 선물만기가 있습니다. 따라서 선물만기 이후 단기천정권이 형성될 가능성이 높은 상황입니다.

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